9月12日，由深圳市金融稳定发展研究院、北京大成（上海）律师事务所共同举办的“金融资管的挑战与机遇”论坛落幕。

“这是一次“大湾区对话引领区”的思想碰撞，国际金融中心建设，离不开学术界、实务界、法律界多方面的前沿交流，举办论坛的初衷是为了搭建一个平台，可以为寻找当下行业周期环境下的机会，同时为国际金融中心建设，贡献真知灼见。” 论坛主持人，上海市律师协会并购重组业务研究委副主任、大成上海公司与并购专委会负责人董月英介绍到。

上海市律师协会并购重组业务研究委副主任

大成上海公司与并购专委会负责人 董月英

深圳市金融稳定发展研究院院长张旗女士代表深圳市金融稳定发展研究院对现场嘉宾的到来表示欢迎和感谢。张旗院长表示，随着资管新规的实施，中国资产管理行业正面临深刻的变革，包括产品结构优化、投资杠杆率降低等，这标志着行业向着更加专业化、市场化的方向发展。对此，张旗院长强调，金融机构需要通过增强主动管理能力、加强投研体系建设、加快数字化转型等方式来适应这一变化，并寻找新的发展机遇。接着，张旗院长高度肯定了本次论坛作为沪深合作友谊事件的重要意义，希望可以利用两地优势资源共同探讨在当前金融环境下如何充分发挥自身投资特点应对挑战，推动行业的创新与发展。最后，张旗院长预祝本次论坛取得圆满成功，期待与会嘉宾能够借此机会深入交流、广泛合作，共同为资管行业的繁荣与发展贡献智慧与力量。

 

华创证券固收首席分析师周冠南女士以“低利率环境下资产管理行业面临的挑战与机遇”进行主题分享。首先周女士围绕资本市场进入低利率的新阶段展开详细介绍，周女士表示我们现在所面临的低利率不是基于央行大幅放水带来的资金宽松的交易行为，而是长期的利率，实体的经济回报下降的一个长期趋势，当前在资管领域最重要的环境变化就是利率的持续性下行和目前所面临的低利率环境。接着周女士对海外低利率环境资管机构如何应对展开分享，周女士以日本为例，低利率环境下，海外资管机构将加大风险资产配置比例，负利率时代日本增加股权和投资基金资管配置，主要表现为：资金出海、扩大资产配置和被动型。最后周女士聚焦于低利率环境下资产管理行业发展变化，她表示降费或是资管行业均要面临的挑战，科技创新正成为资产管理行业的新风口，资产管理机构可以根据自身规模与业务能力，选择综合型与专业化两条不同的发展路径。

华创证券固收首席分析师 周冠南

 

大成上海合伙人李晨律师以《资管风云：金融投资争议解决的新纪元》为题带来主题演讲。首先，李晨律师指出，随着《民法典》的出台和“穿透式审判”理念的推广，金融司法与监管之间的协同机制日益强化，特别是公序良俗原则在金融审判中的应用，对维护金融秩序与交易主体合法权益起到了重要作用。在“对赌回购权”方面，李晨律师分享了最新司法实践中的认定标准，特别是合理期间的限定，为业界提供了清晰的指引。针对虚假陈述案件，李晨律师指出，尽管过去存在“一刀切”的现象，但当前司法实践中已逐步形成中介机构按比例承担连带责任的共识，并强调了中介机构在金融市场中的重要责任及法律风险的防范。最后，李晨律师表示，在当前金融投资争议解决的新纪元中，律师和从业人员需要密切关注司法和监管动态，深入研究相关法律法规和案例，以更好地应对市场变化和挑战。

大成上海合伙人 李晨

 

第一场圆桌讨论主题为“金融合规新境界——运营挑战的创新策略”。由大成上海合伙人崔建文律师担任主持，对话嘉宾分别为东海证券上海分公司总经理王列敏、安联保险资产管理公司副总经理李超田、大成上海合伙人张笑声律师。随着金融市场环境的变化及金融监管的持续加强与完善，金融机构开展传统资管业务难度加剧，风控合规要求加码，行政处罚与自律监管措施力度加大，资管产品既有的多样化属性面临冲击和挑战。嘉宾们以顶层管理及行业视角，分享资管运营的核心、重点与难点，以及资管业务板块的运营与业务的挑战与创新。由于监管的大合规近年来日渐缩小，券商、资管从业者的创新能力和突破氛围下降，国内资产管理以防守、稳健为原则，大环境下良好的资产强监管是从业者积极开拓的动力。刚性兑付问题是资管新规的重点部分，监管机构过往在出台相关规则过程中对金融机构在合规上不断提出更新、更严苛的要求，我们需对资管产品做更合理更真实的估值，同时健全风险控制体系。强监管之下，未来将产生优胜劣汰的规则，金融机构需引以为鉴。

圆桌讨论 （从左至右）
 

大成上海合伙人 崔建文

东海证券上海分公司总经理 王列敏

安联保险资产管理公司副总经理 李超田

大成上海合伙人 张笑声

 

大成律师事务所合伙人杨春宝律师带来题为《险资股权投资的机遇：从政策利好到实践路径》的主题演讲。杨春宝律师首先指出，随着国务院办公厅发布的 “创投十七条”及国家金融监管总局对险资投资创投基金的积极表态，险资在创投基金领域的投资迎来了显著的政策利好。接着，杨律师分析了险资股权投资的监管框架，包括直接和间接投资方式，需遵循79号文、101号文及89号文等详细规定。随后，杨春宝律师结合具体案例，详细讲解了险资如何选择合适的创投基金和企业进行投资。他特别指出，险资在投资过程中应注重对企业所处阶段和融资轮次的考量，以确保投资符合特定的监管要求。同时，他也强调了尽调工作的重要性，认为只有通过充分的尽调，才能确保投资项目的真实性和可靠性。此外，杨春宝律师还分享了关于保险私募基金的设立与投资的经验。杨春宝律师表示，在政策利好的推动下，险资在创投基金中的投入将持续增加，为市场带来更多的长期耐心资本。同时，随着监管框架的不断完善和实践经验的不断积累，险资股权投资将更加规范、高效，为投资者创造更多的价值。

大成上海合伙人 杨春宝

 

上海政法大学副教授商建刚演讲主题为“从数据治理视角解读《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》”。商教授首先从合法治理体系管理是建立合法的法治体系、法治体系的五项基本原则解读、合法治理体系实体内容分析解读以及鼓励合法治理体系建设，对《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》合法治理体系要点进行详细解读。接着商教授对金融数据合法治理体系领域的特殊法规与标准展开分享。最后商教授表示《金融机构合规管理办法（征求意见稿）》将给绿色企业带来新的机会和新的客户。

上海政法大学副教授 商建刚

 

第二场圆桌讨论的主题为《金融机构数据合规与机遇》，由大成上海合伙人赵云虎律师主持。对话嘉宾为上海临港新片区跨境数据科技有限公司首席市场官兼副总经理肖岳先生、大成上海合伙人张奇元律师、大成上海合伙人彭凯律师。随着金融科技的不断进步与行业监管的持续加强，金融机构正站在数据合规的风口浪尖。本次圆桌深入探讨了金融机构在新近动态中如何稳健航行，聚焦网络安全数据条例以及金融监管部门的潜在新规，揭示数据合规的最新趋势。同时，圆桌嘉宾还深入分享了金融机构产品合规实务案例，从金融消保、数据合规的不同角度展示二者在业务合规方面的互动与融合。此外，还就自贸区数据相关新政进行深入解读，探讨如何在跨境金融领域中把握数据合规的机遇。

圆桌讨论 （从左至右）
 

大成上海合伙人 赵云虎

上海临港新片区跨境数据科技有限公司首席市场官兼副总经理 肖岳

大成上海合伙人 张奇元

大成上海合伙人 彭凯

 

大成中国区董事、大成上海党委书记陈峰律师对本次活动做主题总结。陈律师对今天莅临的所有嘉宾表示诚挚的感谢。首先，陈律师表示律师在金融资产管理领域的作用远不止于提供法律服务，律师不仅是法律的守护者，更是行业对话的组织者和推动者。其次他提出四点建议：建立定期交流机制、深化议题研究、促进跨界合作以及推动政策创新，以期待将今天的讨论转化为实际行动。最后陈律师再次感谢与会嘉宾的参与和贡献，通过合作，共同推动金融资管行业的发展，迎接未来的挑战与机遇。

大成中国区董事

大成上海党委书记 陈峰

 

至此，大成上海“金融资管的挑战与机遇”论坛圆满落幕。本次论坛汇聚了业界精英与众多嘉宾，深入探讨了金融资管领域面临的复杂挑战与新兴机遇。活动现场氛围热烈，嘉宾们积极参与讨论，分享真知灼见，充分展示了金融资管在推动经济发展中的重要角色与潜力。本次论坛的举办不仅标志着金融资管领域在当前瞬息万变的经济环境中备受关注，更为业界同仁提供了一个深入交流、共谋发展的平台为业界同仁。展望未来，大成上海将持续深耕金融资管领域，密切关注行业动态与新趋势，积极探索新策略、新方法，以卓越的法律服务助力金融资管行业实现更加稳健、可持续的发展。